De que forma a eleição no Reino Unido poderia impactar o valor do ouro?

A eleição no Reino Unido tem o potencial de desencadear mudanças importantes. Independentemente da expressão usada, todos concordamos que o país está em uma situação precária quando se trata da avaliação dos serviços públicos e requer investimentos urgentes.

No entanto, a situação financeira já está comprometida devido ao considerável aumento nos gastos públicos desde o início da pandemia de COVID-19. A inflação tem sido impulsionada pelas perturbações na cadeia de abastecimento, causadas tanto pela pandemia quanto pela guerra na Ucrânia, resultando em elevadas taxas de juros.

A estabilidade da recente esterilização foi impulsionada pela melhoria dos indicadores econômicos do Reino Unido e a previsão de continuidade sob um governo trabalhista, em contraste com a incerteza da política econômica sob os Conservadores desde 2016. No entanto, isso pressupõe a implementação de políticas consistentes apoiadas pelos mercados financeiros e um compromisso com a responsabilidade fiscal.

Entretanto, o governo subsequente inevitavelmente precisará investir recursos para reabilitar a nação. Assim, surge a questão de como será obtido esse capital: por meio de impostos mais altos, aumento do endividamento público ou através do incremento da arrecadação tributária devido ao crescimento econômico? De acordo com o Instituto de Estudos Tributários (IFS), o Partido Trabalhista terá que elevar os impostos ou recorrer a mais empréstimos para evitar cortes nos gastos.

Entretanto, a dívida nacional atingiu seu nível mais elevado em relação ao PIB desde 1961. Segundo o Office for National Statistics, a Dívida Líquida do Setor Público, excluindo os bancos estatais, atingiu £ 2,742 trilhões (equivalente a 47 vezes) ou 99,8% do PIB anual em maio, em comparação com os 96,1% registrados em maio de 2023.

Um governo recém-eleito com uma maioria significativa pode proporcionar estabilidade e fortalecer a moeda local a curto prazo, no entanto, a oportunidade para investir em ouro poderá ser limitada, uma vez que a valorização da moeda tende a diminuir o preço do ouro.

Considerando as dificuldades que o futuro governo terá que enfrentar, existe uma grande possibilidade de que a política governamental resulte na desvalorização da libra, o que teria impacto nos preços do ouro vinculados ao esterlino.

Os perigos que a libra enfrenta são os seguintes:

1. Com a inflação retornando a 2%, espera-se que o Banco da Inglaterra inicie a diminuição das taxas de juros. Isso resultará em menos gastos do governo com o serviço da dívida, liberando recursos para outras iniciativas. No entanto, as taxas de juros mais baixas enfraquecerão a moeda britânica.
2. Caso o governo não consiga arrecadar fundos suficientes por meio de impostos, é provável que recorra a medidas fiscais, como tomar empréstimos adicionais e aumentar a dívida pública. Se a dívida pública, que atualmente não ultrapassa 100% do PIB, aumentar ainda mais, poderá gerar preocupações nos mercados financeiros, o que, por sua vez, provavelmente resultará na desvalorização da libra esterlina.
3. O governo que virá provavelmente irá elevar as taxas de impostos. É possível que impostos como o imposto sobre o rendimento, o seguro nacional e o IVA sofram aumento, assim como o imposto sobre os ganhos de capital, o imposto sobre a herança e os impostos sobre a pensão.

Com medo disso, investidores podem revisar seus portfólios para reduzir sua exposição fiscal. Isso poderia levar os investidores a optar por manter mais moedas de ouro emitidas pela Royal Mint, classificadas como ativos não tributáveis pelo HMRC. Esse movimento pode fazer sentido especialmente para aqueles investidores que atualmente possuem exposição ao ouro por meio de ETFs e barras de ouro, ambos sujeitos ao CGT. Moedas britânicas podem ser uma opção mais vantajosa, uma vez que as moedas de ouro da Royal Mint são moedas legais no Reino Unido, como Sovereigns, Gold Britannias e Silver Britannias, e são isentas de CGT, pois têm um valor facial que teoricamente pode ser usado como dinheiro.

Embora o valor do ouro possa variar, é importante ressaltar que o ouro tem conservado seu valor ao longo do tempo, ao contrário da libra.

Antes da Segunda Guerra Mundial, a libra esterlina era a principal moeda do mundo, valendo cerca de 5 dólares americanos. Durante a guerra, a dívida britânica aumentou consideravelmente, enfraquecendo a libra, que chegou a valer $3.25 por libra no final do conflito. Em 1949, a moeda foi oficialmente desvalorizada para $2.80 por libra, e hoje é negociada em torno de $1.25 por libra. Ao longo dos últimos 100 anos, a libra perdeu 75% de seu valor, sendo 7% apenas nos últimos anos. A tendência é de desvalorização da libra em relação ao dólar, principalmente devido à previsão de aumento nos níveis de dívida do governo futuro.

Apesar da instabilidade do ouro desde a remoção das restrições de propriedade pelos EUA em 1973, houve uma clara tendência de valorização. Isso ocorreu à medida que os governos basearam suas moedas no metal precioso, aumentando suas dívidas e imprimindo mais dinheiro.

As pesquisas de opinião no Reino Unido sugerem que o partido trabalhista está caminhando para uma vitória expressiva nas eleições de 4 de julho. Isso provavelmente permitirá ao novo governo implementar algumas medidas desafiadoras. Embora o valor da libra possa inicialmente subir, é improvável que o Banco da Inglaterra e as políticas do governo apoiem a moeda britânica, pelo menos nos primeiros anos do mandato parlamentar.

Se a libra estiver fraca, os preços do ouro provavelmente subirão, o que beneficiará os investidores do Reino Unido. Isso se deve ao aumento da demanda por ouro em dólar, impulsionada por vários fatores, incluindo compras crescentes de bancos centrais, alta demanda da China e riscos geopolíticos elevados.

Isso quer dizer que o ouro pode estar prestes a receber benefícios de duas formas – um aumento nos preços do ouro em dólar e uma libra mais desvalorizada.

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