Importa o preço de um ETF nas noções básicas de investimento?

O valor atual de um Fundo de Bolsa Negociado é determinado pela interação entre a oferta e a procura por suas ações durante o dia, conforme mencionado por Dominique Riedl.

Por que ETFs que seguem o mesmo índice de mercado são negociados a preços tão discrepantes? O iShares Core FTSE 100 UCITS ETF está sendo vendido por £7.31* por ação, enquanto o Vanguard FTSE 100 UCITS ETF está sendo vendido por £32.80* por ação. Não seria esperado que ambos os ETFs fossem negociados a £7.36 por ação, já que o índice está em 7368.17*?

Informações referentes aos valores no dia 20 de abril de 2018.

O importante é o desempenho do ETF que importa.

De maneira surpreendente, o valor de mercado de um ETF não é uma preocupação principal quando comparado a outros produtos concorrentes. Isso ocorre devido ao fato de que o valor de um ETF não é determinado pelo seu preço de mercado, ao contrário das ações individuais de uma empresa.

O que realmente importa é a mudança percentual no preço do ETF. Não faz diferença se você compra 60 ações de um ETF por £ 2.000 ou 30 ações por £ 2.000. Se o ETF aumentar 10%, o valor do seu investimento será de £ 2.200 em ambas as situações.

Geralmente, o preço de um ETF está relacionado ao seu Valor Patrimonial Líquido (NAV). O NAV é calculado subtraindo as responsabilidades do valor total dos ativos da ETF e dividindo o resultado pelo número de ações emitidas.

O NAV é calculado diariamente pelo supervisor independente da ETF.

• Se o preço dos ativos que compõem a ETF subir, e a quantidade de ações permanecer a mesma, o valor por ação também subirá.
• Se a procura por negociação das ações de um ETF aumenta, mais unidades são emitidas. Isso faz com que a oferta de ações cresça, o que por sua vez mantém o preço das ações alinhado com o valor patrimonial líquido (NAV) do ETF.

O desempenho de um ETF é determinado pelo valor do índice subjacente, e não pela oferta e demanda de suas ações. O processo de criação e resgate assegura que o preço de mercado da ETF siga de perto o seu índice. ETFs concorrentes que seguem o mesmo índice tendem a apresentar variações percentuais semelhantes no preço. Quanto mais próximas essas variações estiverem do desempenho real do índice, melhor o ETF está cumprindo seu propósito.

Expressão precisa de ETF.

Em algumas situações, o custo de um ETF pode parecer elevado devido à inclusão do montante dos dividendos que foram reinvestidos automaticamente em vez de serem distribuídos aos investidores. Esses fundos são conhecidos como acumulativos ou de capitalização.

O valor de um ETF que distribui dividendos diminui com os pagamentos feitos aos investidores, enquanto um ETF acumulador verá seu valor aumentar de acordo com os dividendos retidos. Com o tempo, isso pode resultar em uma grande discrepância de preços entre dois ETFs aparentemente iguais, embora não haja diferença no desempenho.

No gráfico a seguir, observa-se que o desempenho global ao longo de 5 anos é bastante parecido entre o iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Distribuindo) e o Fonte EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acumulando).

Comparação entre os ETFs iShares EURO STOXX 50 UCITS (Dist) e o Source EURO STOXX 50 UCITS ETF.

O custo por ação do iShares ETF é de £31.04, enquanto o custo por ação do Source ETF é de £62.88 em 20 de abril de 2018. O importante é a performance em comparação com o índice, por isso nossos gráficos calculam retornos com dividendos reinvestidos para facilitar uma comparação justa.

Isso justifica por que o preço não é significativo quando comparado a aspectos como o custo e a variedade de acompanhamento. Mais informações sobre como selecionar o ETF ideal podem ser encontradas em nosso artigo da Academia.

Os preços mais acessíveis dos ETFs podem ser mais práticos.

A redução nos preços das ações pode simplificar a administração do portfólio, pois um preço elevado pode limitar a quantidade de ações que pode adquirir, especialmente ao fazer contribuições mensais inferiores a £ 1.000.

A tabela a seguir demonstra os benefícios de um preço mais baixo. Como não é possível adquirir frações de ações ETF, um preço mais elevado pode resultar em capital adicional retido sem investimento.

ETF da FTSE 100, classe ‘A’, com preço de £37 por ação.

ETF FTSE 100 ‘B’ a um preço de £3,70 por ação.

A possibilidade de adquirir um maior número de ações a um custo menor permite redirecionar o seu dinheiro no mercado de maneira mais eficaz, principalmente se você prefere automatizar suas contribuições. Estudos mostram que é mais vantajoso manter o seu dinheiro investido no mercado por um período mais longo enquanto os preços estão baixos, facilitando também o reequilíbrio das suas alocações de ativos.

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