Os investidores e atletas estão buscando o ouro.

Da mesma forma que os competidores dos Jogos Olímpicos almejam o lugar mais alto do pódio e a recompensa de uma medalha de ouro, os investidores estão cada vez mais interessados nas possibilidades oferecidas pelo ouro como um porto seguro contra a inflação e a instabilidade geopolítica – conforme citado por Rob Morgan.

Durante milênios, o ouro tem exercido um fascínio duradouro e atrativo. Ao longo da história da humanidade, tem sido utilizado como forma de comércio, reserva de valor e símbolo de status e poder. Por isso, é compreensível que os atletas de elite recebam medalhas de prestígio contendo ouro, uma tradição que certamente continuará.

Porém, o ouro é atrativo para diversos investidores por sua capacidade de preservar o valor ao longo do tempo, ser considerado um refúgio em momentos de crise e ser uma forma de moeda independente e sem lastro.

O ouro é tão valioso que as medalhas olímpicas não são feitas principalmente desse metal precioso. Conforme as exigências do Comitê Olímpico Internacional, elas são compostas por pelo menos 92,5% de prata, com apenas cerca de seis gramas de ouro. A última vez que foram concedidas medalhas de ouro maciço foi em Estocolmo, em 1912, então o aumento recente no preço do ouro não pode ser atribuído à demanda adicional dos Jogos Olímpicos.

O ouro teve um desempenho positivo em 2024, com um aumento de 17%, apesar das altas taxas de juros reais. Isso pode ser explicado pela contínua compra de ouro pelos bancos centrais, investimentos robustos em outras regiões além da Ásia e pela demanda estável dos consumidores.

Por qual motivo os investidores se interessam pelo ouro?

O ouro pode ser utilizado como um investimento seguro, atraindo investidores cautelosos durante períodos de instabilidade financeira. Sua durabilidade e constância tornam-se mais atrativas em momentos de incerteza global.

Isso ocorre porque o ouro é considerado uma proteção eficaz contra a inflação, uma reserva de valor ao longo da história e uma moeda que não pode ser produzida em excesso. Enquanto as moedas de papel perdem valor com o tempo devido à produção contínua, o suprimento de ouro e outros metais preciosos é limitado, exigindo investimentos significativos para serem descobertos e extraídos. Portanto, esses ativos podem servir como uma forma de diversificação para investidores com portfólios amplos, buscando adicionar um elemento não correlacionado com os preços de outros ativos.

Os bancos centrais, investidores e famílias no Oriente estão comprando grandes quantidades de ouro recentemente, especialmente na China, à medida que o mercado imobiliário desacelera e a atitude em relação ao ouro muda drasticamente. A crescente preferência pelo ouro está relacionada à desglobalização e às tensões internacionais em alta, já que os bancos centrais buscam cada vez mais um ativo de reserva apolítico. Com a fragmentação geopolítica contínua do mundo, essa tendência pode persistir.

Preocupações surgem sobre a possibilidade de um aumento da inflação caso Donald Trump vença a eleição nos EUA. Suas propostas de mudanças e imposição de tarifas podem resultar em aumentos de preços na principal economia global, levando alguns investidores a buscar ativos monetários considerados mais seguros.

Quais são os pontos negativos do ouro?

A curto prazo, o ouro pode apresentar grande volatilidade e imprevisibilidade, sendo aconselhável manter apenas uma pequena quantidade. O ouro é visto como reserva de valor em vez de um ativo que gera renda, tornando-o menos atrativo em períodos de estabilidade e crescimento, especialmente quando as taxas de juros estão prestes a subir.

O preço do ouro costuma enfrentar dificuldades quando o dólar dos Estados Unidos está valorizado. O metal precioso fica mais caro em dólares americanos e a valorização da moeda costuma diminuir o interesse dos compradores, principalmente em países em desenvolvimento onde há uma alta demanda por jóias.

De que maneira os investidores podem adquirir ouro?

Alguns investidores de ouro preferem adquirir moedas ou barras, porém para a maioria das pessoas, isso pode não ser uma escolha prática devido às demandas de armazenamento e proteção. Felizmente, há alternativas convenientes para incluir ouro em um portfólio, como um produto negociado em bolsa.

Costumamos ter preferência por ETCs “physically-backed” (lastreados fisicamente) que tenham ouro armazenado de forma segura em um cofre, em contraste com fundos baseados em derivativos, nos quais pode haver maior risco e complexidade. Um exemplo é o iShares Physical Gold, que integra a Charles Stanley Direct Preferred List, nossa seleção cuidadosa de investimentos para novos investidores em diferentes setores.

O fundo Blackrock Gold & General, administrado pela Equipe de Recursos Naturais da Blackrock, investe em ouro e outras empresas relacionadas em nível global. O fundo possui participações em 50 a 80 empresas, a maioria das quais são produtoras de ouro, com exposição relativamente baixa a ações de exploração pura (consideradas mais arriscadas) em comparação com outros fundos similares.

Rob Morgan detém o cargo de Analista de Investimento Chefe na empresa Charles Stanley.

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