Retornos excepcionais em prazos prolongados por meio da escolha de ações: Ashoka Índia Equity.

A AIE obteve resultados notáveis a longo prazo ao escolher ações de forma criteriosa… por Ryan Lightfoot-Aminoff.

Visão geral

Esta confiança recebeu uma classificação

por Kepler Trust Intelligence para o crescimento… Saiba mais

Ashoka Índia Equity (AIE) é uma confiança líder no setor que busca capturar as melhores oportunidades de crescimento em avaliações razoáveis da Índia, com um viés para pequenas e médias empresas (SMID). A confiança é gerenciada pela equipe experiente e bem-recurso do White Oak Capital Group, que consiste em mais de 40 analistas com uma riqueza de experiência em ambas as eqüidades de mercado desenvolvidas e emergentes (veja Gestão).

Os gerentes superaram sua referência em todos os anos desde o lançamento, a barra um, como resultado de seu processo de seleção de ações, que parece identificar empresas da perspectiva de fundo. Grande parte disso veio como resultado do viés para SMID-caps que normalmente têm menor cobertura de pesquisa e, portanto, apresentam consideráveis oportunidades alfa (verPerformance). Isso contribuiu para um significativo desempenho cumulativo da confiança desde a criação e a confiança ganhou uma Avaliação de Crescimento Kepler por 2024.

Os gerentes ganharam recentemente a aprovação para aumentar o número máximo de participações da confiança. Isto é para aproveitar o universo em expansão de pequenas empresas na Índia após o crescimento impressionante do país. Mudanças recentes do portfólio ajudaram a equilibrar as exposições dos fatores do portfólio e garantir que a confiança não está assumindo nenhum risco inabalável na busca dos retornos que os gerentes geraram.

Como resultado do forte desempenho, as ações têm às vezes negociado em um pequeno prêmio, embora o conselho tem sido regularmente emissão de ações para gerenciar isso (veja Desconto).

Os gerentes da AIE entregaram retornos excepcionais desde a criação. Isso é em termos absolutos, tendo retornado c. 185% desde julho de 2018 capturando o impressionante crescimento do mercado da Índia, mas também relativamente aos pares, tendo superado o índice em mais de 60 pontos percentuais. Tais retornos fortes de um mercado tão bem sucedido, fazer AIE uma das confianças em destaque em todos os mercados emergentes em nossa opinião. Grande parte disso desceu para a seleção de ações, com os gerentes atingindo uma taxa de ‘hit’ de c. 65%, bem acima dos 55% que é considerado um alto padrão na indústria. Como tal, acreditamos que há sinais encorajadores para o desempenho futuro.

A estrutura de cobrança é também uma característica de destaque, com os gestores apenas remunerados para o desempenho do benchmark que alinha plenamente o seu interesse com os acionistas (veja Cargas). Isto foi reforçado em nossa opinião com a decisão de usar as taxas para investir de volta para a confiança, o que mostra forte compromisso com o futuro a longo prazo da confiança.

O número máximo de explorações foi aumentado para ter em conta o tamanho crescente do mercado de pequena capacidade da Índia (ver Portfólio). Grande parte do bom desempenho tem sido impulsionado pelo foco em pequenos e médios negócios, como a equipe de analistas altamente experientes de White Oak é capaz de explorar este espaço sub-pesquisado para a geração alfa, por isso acreditamos que isso deve fornecer mais oportunidades para os gerentes em frente. Isso, juntamente com outras mudanças no portfólio, permitiu ao gerente garantir que o portfólio não está sobre- ou sub-exposto a qualquer fator, incluindo ter um equilíbrio razoável em grandes bonés. Isso deve apoiar o status do portfólio como uma maneira gerenciada de risco de acessar esta classe de ativos populares com potencial alfa significativo, em nossa opinião.

Boi.

• Desempenho tem consistentemente e significativamente batido tanto benchmark quanto pares
• A abordagem gerenciada por riscos suporta o desempenho relativo da confiança na desvantagem
• A estrutura de carregamento garante o alinhamento completo com os acionistas

Urso.

• Valores no país são indiscutivelmente altos após sua forte corrida
• A confiança está negociando em um prêmio em contraste com todos os pares diretos
• O aumento do número de explorações pode levar à diluição do portfólio

Veja as últimas pesquisas sobre a AIE aqui >

Disclaimer

Divulgação – Não Independente Comunicação de Marketing

Esta é uma comunicação de marketing não independente encomendada pela Ashoka Índia Equity. O relatório não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da investigação de investimento e não está sujeito a qualquer proibição de negociação antes da divulgação da investigação de investimento.

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