Setor de Portfólio Gerenciado no Reino Unido Enfrenta Aumento da Competição e Redução de Custos.

O setor de investimentos gerenciados no Reino Unido está reduzindo a quantidade de novos produtos lançados e observando um aumento gradual no uso de investimentos passivos, o que está levando a uma queda nos custos, conforme indicado no mais recente relatório da Morningstar sobre a Paisagem de Investimentos Gerenciados no Reino Unido para o ano de 2024.

No término de 2023, a participação da indústria de carteiras administradas pelo Reino Unido representou 14% do mercado global de administração de patrimônio do país.

A presença de portfólios ativos está diminuindo. Desde o nosso estudo de 2022, a proporção de carteiras rotuladas “ativas” diminuiu de 61% para 48%. Quando examinamos o uso real de fundos de índice, usando uma análise de pesquisa, o número de carteiras verdadeiramente ativas parece menor ainda.

“Agora, os clientes de portfólio gerenciados têm uma ampla escolha de ofertas. Os lineups de fornecedores típicos incluem estilos de investimento ativos, passivos, misturados e sustentáveis, catering para uma variedade de níveis de risco do cliente. Tal amplitude e replicação fazem com que o Reino Unido geriu o espaço do portfólio uma paisagem lotada, criando dificuldade para os provedores se destacarem dos concorrentes. A proporção crescente de carteiras gerenciadas passivas e combinadas, e o aumento do uso de participações passivas em carteiras também reflete a pressão comercial sobre os custos.” – Tom Mills, analista sênior de pesquisa analista, Morningstar

As principais vantagens do relatório incluem:

• Os fundos passivos continuam a dominar a lista dos fundos mútuos mais frequentemente detidos, com fundos de índice de capital e de títulos em uso especialmente amplo. Atualmente, menos de 15% das carteiras gerenciadas em nosso banco de dados abstêm-se completamente de fundos de índice.
• Os portfólios gerenciados são soluções extremamente multi-avaliadas, principalmente usando fundos mútuos como seus blocos de construção. Os investimentos subjacentes listados não são tão comuns. Os ETFs compõem cerca de 15% das participações subjacentes puramente por número, e onde eles são usados, os ETFs com investimento socialmente responsável ou as políticas da ESG estão entre as mais realizadas.
• Enquanto as primeiras ofertas no banco de dados Morningstar datam de 2004, 55% das carteiras gerenciadas nos dados foram iniciadas entre 2018 e 2022, um período de expansão rápida. A taxa de novos lançamentos tem desde então moderado, sugerindo que este setor pode ser amadurecido.
• A julgar os 10 melhores portfólios em cada categoria Morningstar por retornos totais ao longo do mesmo período, descobrimos que, na categoria de eqüidade de GBP mais de 80%, carteiras gerenciadas usando principalmente participações passivas têm tido maior sucesso do que os pares ativos. Em outras categorias de modelos Morningstar, estilos ativos, misturados e passivos são mais uniformemente representados entre os 10 melhores artistas.
• Ao longo de cinco anos até o final de julho de 2024, medido pelo desempenho do portfólio mediano em cada categoria, categorias mais conservadoras produziram retornos absolutos mais elevados do que seus índices de categoria Morningstar, mas mais categorias de patrimônio patrimonial têm lagged seus bogies. Isso reflete um período desafiador para gerentes de patrimônio ativo, quando a liderança do mercado tem visto oscilações abruptas entre o valor e os estilos de crescimento, e as megacaps levaram principalmente mercados mais elevados.
• Os fundos ativos mais populares abrangem diversas categorias da Morningstar e, em sua maioria, possuem classificações Medalist Morningstar positivas, o que indica que os fornecedores consideram a qualidade como um fator importante. Alguns fundos éticos ou sustentáveis bem estabelecidos também se destacam entre os 10 melhores.

Morningstar lançou seu UK Managed Portfolio Database, o primeiro banco de dados de mercado coletado independentemente de carteiras gerenciadas do Reino Unido, em 2022 com cerca de 900 carteiras gerenciadas. A partir de julho de 2024, esse número aumentou para mais de 1.200 portfólios, fornecendo aos usuários dados abrangentes, incluindo dados de desempenho, custos e ações subjacentes.

O documento integral está disponível neste link >

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