Bons retornos apoiados por uma alta taxa de sucesso em fusões e aquisições: Aberforth Smaller Companies.

A matéria de avaliação da ASL obteve resultados positivos, com um alto índice de sucesso em fusões e aquisições, segundo Ryan Lightfoot-Aminoff.

Resumo abrangente

A Aberforth Smaller Companies (ASL) teve um ano de desempenho sólido, superando seu índice e grupo de pares, graças à sua estratégia de valor. Os fortes fundamentos do portfólio e o sucesso nas fusões e aquisições contribuíram para esse desempenho, resultando em retornos de longo prazo superiores aos comparadores ao longo de cinco anos.

Recentes alterações no portfólio foram motivadas pela estratégia de “rolagem de valor” dos gestores, que envolve vender participações que atingiram metas de preço, reinvestindo o capital em novas oportunidades consideradas mais vantajosas. Fusões e aquisições também têm sido uma característica importante para a empresa, resultando em várias vendas de ativos.

Apesar do bom desempenho, a ASL ainda está sendo negociada com um desconto significativo em relação à sua média histórica de cinco anos e à média do setor. O conselho tem se mostrado ativo em recomprar ações, o que representa uma das maiores compras do portfólio até o momento, totalizando cerca de £ 3,2 milhões.

A ASL possui um histórico sólido de distribuição de dividendos, com 13 anos seguidos de aumento no pagamento ordinário, respaldado por reservas substanciais. Além disso, a empresa costuma oferecer dividendos especiais, o que demonstra confiança no desempenho financeiro. Atualmente, o rendimento com base no dividendo ordinário é de 2,7%.

Perspectiva do analista

Nos últimos tempos, o desempenho forte demonstrou a efetividade da estratégia da ASL. A confiança superou de maneira significativa seus concorrentes no último ano, especialmente em 2024, com a escolha de ações como principal impulsionador desse resultado. O notável sucesso dos gestores no campo de fusões e aquisições é um exemplo exemplar disso e contribuiu consideravelmente para o desempenho. Isso foi ainda mais respaldado pela rigorosa avaliação na realocação de capital, que acreditamos ter um potencial futuro significativo.

Além disso, a ASL demonstrou um histórico impressionante de distribuição de lucros, mesmo que essa não fosse a prioridade dos gestores. O pagamento de dividendos ordinários aumentou consecutivamente por 13 anos, e a empresa possui reservas significativas para sustentar esse progresso. Além disso, os dividendos especiais também são comuns, embora não sejam garantidos. Atualmente, o rendimento dos dividendos ordinários é de 2,7%, podendo crescer mais no futuro se os dividendos continuarem a aumentar ou se a empresa optar por distribuir um dividendo especial novamente.

Apesar das circunstâncias, acreditamos que a confiança ainda está desvalorizada, o que pode representar uma oportunidade interessante para investidores de longo prazo. O atual desconto é considerável e, em nossa visão, reflete mais o pessimismo em relação às empresas menores do Reino Unido do que a eficácia da estratégia. Se essa atmosfera negativa diminuir, esperamos que o desconto se reduza.

O animal bovino.

• Confiança obteve um desempenho sólido devido a uma boa escolha de produtos em estoque.
• Aumentar o pagamento aos acionistas de forma sustentável, com base nas receitas e reservas fundamentais.
• Confiança está sendo vendida a um preço muito mais baixo.

O texto fala sobre um animal conhecido como urso.

• Uma carteira moderadamente diversificada implica que as ideias mais promissoras podem ter seu potencial reduzido.
• Atualmente, a confiança está concentrada em indústrias cíclicas com excesso de peso, o que poderia representar um desafio em tempos de crise.
• A confiança é a chave para acionar um mecanismo que pode aumentar tanto as desvantagens quanto as oportunidades de ganho.

Confira o estudo completo sobre as empresas menores da Aberforth neste link >

Ponto de Aviso

Este é um material de marketing encomendado pela Aberforth Partners LLP e não segue os requisitos legais para garantir a independência da pesquisa de investimento, não havendo restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.

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