A Fidelidade Confiança Europeia demonstrou um notável crescimento de seu capital e dividendo ao longo de várias décadas.

Fidelity European Trust: impressionante aumento de capital e pagamento de dividendos consistentes por um longo período de tempo… por Alan Ray

Este voto de confiança foi reconhecido pela Kepler Trust Intelligence em relação ao desenvolvimento… Descubra mais.

Resumo geral

O Fidelity European Trust (FEV) é um fundo de investimento FTSE 250 de £ 1,5 bilhão que oferece aos investidores uma estratégia de investimento em ações europeias. Sob a liderança de Sam Morse desde 2011, a FEV tem apresentado consistentemente um desempenho superior ao longo dos anos, com um retorno total da NAV de 305%, comparado ao benchmark de cerca de 164%. Essa performance levou a FEV a receber uma classificação de crescimento da Kepler até 2024. Além de resultados sólidos, a FEV se destaca em aspectos como risco e proteção contra perdas, conforme evidenciado na seção de Desempenho. Com um portfólio concentrado de aproximadamente 40 a 50 ações, a equipe da FEV prioriza a seleção de ações em vez de fazer grandes apostas em setores específicos, dado que a análise histórica indica que a maior parte dos retornos provém de ações individuais.

Apesar de não ser um fundo de confiança de renda de capital, a FEV valoriza empresas que oferecem dividendos crescentes e sustentáveis. Como resultado, a FEV tem um dividendo ligeiramente superior à média do seu setor e um rendimento atual de 2,2%. Nos últimos 13 anos, a FEV aumentou seu dividendo anualmente, o que corresponde ao tempo em que Sam é o gerente.

A FEV tem um foco de cerca de 13%, com a equipe optando por não tentar cronometrar os mercados ou ajustar dinamicamente a engrenagem. A confiança geralmente fica entre 10% e 15%, determinada por uma análise de qual seria a melhor engrenagem para a estratégia em um horizonte de longo prazo.

A FEV está atualmente em negociações com um desconto de aproximadamente 4%, o que é menor em comparação com a média de desconto de cerca de 9% do grupo de empresas semelhantes da Morningstar Europe. Historicamente, a FEV costuma intervir quando o desconto ultrapassa os 10% e utiliza seu poder de compra, o que ocorreu mais recentemente em 2022.

Perspectiva do analista

Como discutimos na seção Desconto há uma série de fatores que vemos contribuindo para o desconto relativamente estreito da FEV, mas provavelmente o mais fundamental de tudo é o excelente registro de desempenho da confiança. Adicione em seu tamanho, o que o coloca no radar para uma ampla gama de investidores, uma abordagem responsiva para gerenciar o desconto usando buybacks de ações e um bom histórico de dividendos e não é difícil ver por que o desconto provou ser bastante resistente contra um cenário difícil para as confianças de investimento em geral. Enquanto o desempenho de capital da FEV é impressionante, o crescimento do dividendo alcançado sob o mandato de Sam, mais de 350% , é um lembrete oportuna que o crescimento do dividendo muitas vezes pode vir de confianças com baixos rendimentos iniciais. FEV não é uma confiança de renda de capital, mas a estratégia coloca valor em dividendos da empresa e isso pagou para os investidores da FEV durante um período em que a inflação do CPI adicionou até cerca de 50%.

Na seção de Desempenho, nota-se que os investidores ainda não estão revertendo a tendência iniciada em 2018 de retirar dinheiro de ações europeias. Mesmo com o bom desempenho geral do mercado em 2023 e da FEV em particular, muitos investidores ainda parecem estar relutantes em investir na Europa. Uma mudança de sentimento poderia resultar em uma situação mais positiva para a FEV e seu valor de mercado. Com base em sua dimensão, histórico de dividendos e desempenho, a FEV se apresenta como uma opção atrativa para investidores que desejam aumentar sua exposição às ações europeias.

O animal conhecido como bovino.

• Alto desempenho em termos de ganhos financeiros a curto e longo prazo.
• Uma mudança positiva na perspectiva dos investidores em relação aos assuntos europeus teria um impacto benéfico significativo.
• Confiança sólida é fundamental para um núcleo forte na Europa.

O animal conhecido como urso.

• Os investidores em busca de renda devem observar que, apesar do aumento significativo da renda, a FEV não é uma confiança de renda de capital em particular.
• As emoções em relação às ações europeias têm sido fracas por um longo período e pode ser desafiador mudar esse cenário.
• Engrenagens estratégicas podem aumentar tanto os prejuízos quanto os lucros.

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Análise sobre Investimentos em Fundos Mútuos.

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