Índia se aproximando da China no índice de mercado emergente de referência.

A Índia está se aproximando da China como o principal país em um índice de mercado emergente importante, de acordo com o Financial Times desta semana.

Rob Brewis, Gerente de Investimento da Aubrey Capital Management, e sua equipe têm demonstrado preferência pela Índia há algum tempo. Apesar de continuarem identificando oportunidades de crescimento promissor em algumas empresas chinesas, nos últimos dois anos, eles têm direcionado mais recursos para investimentos na Índia. Essa mudança foi destacada por Brewis, que mencionou:

Investir por índice é como olhar para trás, pois fornece uma visão do passado, mas não ajuda na previsão do futuro. Quando Narendra Modi assumiu o cargo, a Índia representava apenas 7% do índice MSCI EM. Prever que essa ponderação aumentaria para 10% ao longo de uma década não era difícil, devido às reformas esperadas do governo do BJP e aos fatores de crescimento do país. Naquela época, a Índia representava aproximadamente 25% da estratégia.

Outros elementos que influenciam a composição do índice atual incluem a política econômica do país, que tem sido um modelo a ser seguido por anos, resultando em uma melhora nas finanças governamentais, na redução gradual da inflação e, consequentemente, em uma moeda mais estável. Além disso, as empresas indianas se destacam como algumas das melhores em termos de crescimento de qualidade no mundo, apresentando altos retornos, fluxo de caixa robusto e crescimento sólido, características que são valorizadas.

Em relação às avaliações, temos um ditado que diz que se recebe aquilo pelo que se paga. Considerando o potencial da Índia para os próximos dez anos, como a economia de crescimento mais rápido do mundo, esperamos pagar mais do que, por exemplo, pela China, que está claramente desacelerando rapidamente. A única surpresa para nós em relação às avaliações indianas é que estão em linha com a média dos últimos 7 ou 8 anos, apesar das perspectivas significativamente melhoradas. Atualmente, nossa ponderação é de aproximadamente 50%, e será interessante observar a evolução do índice ao longo da próxima década, embora duvidemos que vá parar em 25%, como alguns sugerem.

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