Durante as últimas semanas, houve intensa propagação de boatos na indústria financeira devido à ampla vitória do partido trabalhista nas eleições gerais do Reino Unido – por Rob Morgan.
O governo recém-instalado agiu rapidamente para abordar diversas questões, com destaque para pensões e aposentadorias, conforme previamente mencionado no manifesto eleitoral.
Até o momento, nenhuma informação divulgada afeta pensões individuais, como os SIPPs. O foco tem sido em pensões profissionais e de trabalho, visando aumentar a escala e eficiência, além de promover mais investimentos produtivos na economia do Reino Unido.
Isso terá um impacto significativo em muitos indivíduos que participam de planos de contribuição definida (DC), nos quais os membros geralmente fazem contribuições mensais para suas contas, investindo em diferentes ativos. Essa situação difere de um plano de benefício definido (DB), no qual o fundo de pensão se compromete a pagar um valor específico quando o beneficiário atinge certa idade.
Análise do Discurso e Benefício Real do Monarca
Muitos indivíduos não estão poupando o necessário ou demonstram pouco interesse em relação às suas aposentadorias, o que levou o novo governo a iniciar prontamente a abordagem desse desafio.
O discurso do líder da semana passada abordou uma reforma nos regimes de pensão, introduzindo novas normas e exigências para os planos de pensão ocupacional. A proposta visa criar um sistema que facilite a combinação automática de pequenas poupanças de pensão em um único fundo, além de estabelecer critérios de avaliação e a obrigação de fornecer uma solução de renda na aposentadoria, com opções de investimento pré-definidas, para os participantes.
O ministro Rachel Reeves anunciou uma análise da situação das pensões, que visa implementar importantes reformas para impulsionar o crescimento. Uma nova estratégia será adotada para aprimorar as aposentadorias das pessoas, com foco na redução da ineficiência e no aumento dos investimentos em ativos no Reino Unido dos regimes profissionais.
Os benefícios de maior valor para o dinheiro e a consolidação automática das pequenas contas de pensão “esquecidas” são justificados. A fragmentação pode resultar em custos desnecessários que afetam o desempenho negativamente, e como a maioria das pessoas muda de emprego várias vezes ao longo da vida, é fácil perder o controle. Enquanto isso, lidar com as decisões sobre a renda de aposentadoria só pode ser facilitado por uma conscientização maior e orientação em relação às opções disponíveis. Transferir fundos de pensão envolve muitas complexidades fiscais e de planejamento que podem ser complicadas de gerenciar sem assistência especializada.
A exploração de possibilidades para reavivar o interesse em infraestruturas, capital de risco e outros ativos produtivos no Reino Unido é considerada uma maneira eficaz de combater a falta de crescimento na economia do país. A questão que se coloca é como os regimes de pensões serão incentivados ou obrigados a mudar sua abordagem. Embora seja obrigatório que todos os regimes invistam no melhor interesse de seus membros, há uma ambição de ir além do compromisso voluntário estabelecido no Mansion House Compact por Jeremy Hunt, que propõe a alocação de pelo menos 5% em empresas de crescimento do Reino Unido listadas no mercado não-stock até 2030.
Um desafio é a restrição atual dos encargos sobre os fundos de pensão predefinidos, o que pode dificultar a expansão de investimentos em atividades intensivas em mão de obra, como capital de risco e infraestrutura. Contudo, a implementação de economias de escala mais amplas em toda a indústria pode ser uma solução para esse problema.
Haverá alterações às regras de pensão?
As pensões são frequentemente alvo de medidas por parte dos governos para obterem fundos essenciais, como aconteceu recentemente com o subsídio de vida e o subsídio anual. No entanto, prevê-se que haja um período de tranquilidade financeira pela frente.
O estudo restabeleceu a intenção de reintroduzir o limite de Permissão de Vida, que é o montante máximo que um indivíduo pode acumular em suas pensões sem ser sujeito a impostos, e parece que isso permanecerá abolido. Não há sinal de que o imposto sobre pensões ou fundos isentos de impostos será modificado.
Uma possível reforma que tem sido discutida na imprensa é a implementação de uma taxa fixa de alívio fiscal, o que exigiria uma revisão do sistema atual de pagamento automático de contribuições antes da dedução de impostos, conhecido como “relief at source”.
As normas relacionadas ao dinheiro isento de impostos podem ser mais facilmente ajustadas. Atualmente, as regras permitem um valor fixo de até 25% do montante da pensão sem impostos, com um limite máximo em todos os planos de £ 268.275. Simplificar esse valor para, por exemplo, £ 300.000 seria uma mudança simples, embora também seja possível reduzi-lo para tornar o regime menos atrativo para aqueles com pensões mais altas.
No entanto, é importante notar que é desaconselhável tomar decisões sobre retirar dinheiro de pensão sem impostos, devido à incerteza do que pode mudar no futuro. Mais informações serão obtidas nas próximas semanas, especialmente com o primeiro orçamento do novo chanceler no outono.
Qual será o desfecho do tríplice bloqueio da pensão do governo?
Após a eleição, o Partido Conservador acusou o Partido Trabalhista de planejar a implementação de um ‘imposto de aposentadoria’. Isso demonstra a falta de comprometimento em lidar com o problema iminente das pensões do Novo Estado, que são afetadas pelo chamado ‘travão triplo’ anualmente, ultrapassando o subsídio pessoal do imposto de renda pela primeira vez. A inatividade resultaria em um aumento do número de aposentados que teriam que pagar impostos sobre suas pensões estatais, mesmo sem outra fonte de renda tributável.
Este não é um problema imediato. Atualmente, o subsídio pessoal está congelado em £ 12,570 e a pensão do Estado Novo para o ano fiscal de 2024/25 é consideravelmente menor, em £ 11,502. No entanto, de acordo com os termos do bloqueio triplo, a pensão estatal aumenta anualmente pelo maior valor entre a inflação, os aumentos salariais e 2,5%. Com o recente aumento salarial de 5,7%, é altamente provável que este componente aumente em abril do próximo ano. Embora o valor exato não seja divulgado até setembro, espera-se que a pensão estatal ultrapasse £ 12,100, desde que não haja mudanças significativas desde a última leitura de março a maio.
A partir deste momento, em apenas alguns anos (prevê-se dois aumentos de 2,5%), seria possível ultrapassar o subsídio pessoal, o que significa que uma “taxa de reforma” sobre a pensão estatal poderia ser uma possibilidade no ano fiscal de 2027/28.
O governo terá que lidar com essa questão em breve, já que pode não ser viável obrigar muitos aposentados de baixa renda a fazer declarações e pagar impostos. Ao se comprometer com o bloqueio triplo, uma possibilidade seria o ministro das finanças aumentar o subsídio pessoal. Embora o manifesto conservador incluísse uma promessa nesse sentido para os idosos aposentados, isso poderia ser visto como um tratamento preferencial, sendo assim, um aumento por meio do conselho poderia ser considerado mais justo.
O governo precisa enfrentar a questão de longo prazo da sustentabilidade da pensão estatal. Uma análise recente do Instituto Adam Smith revelou que o sistema poderia atingir um ponto em que mais dinheiro é pago aos pensionistas do que o que está sendo arrecadado através das contribuições nacionais de seguro, possivelmente já em 2035, devido às mudanças demográficas e à ratificação dos pagamentos da fechadura tripla.
Em algum momento, pode parecer inevitável passar por uma reforma, mas é cada vez mais importante focar na economia para a aposentadoria, a fim de garantir um nível adequado de conforto nos anos finais. Os números da Pensions e da Lifetime Savings Association revelam um aumento significativo no custo de uma aposentadoria confortável no último ano, destacando como as pessoas frequentemente subestimam a inflação e sua própria expectativa de vida.
Rob Morgan ocupa o cargo de Analista de Investimento Chefe na empresa Charles Stanley.
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