Escoceses americanos estão experimentando um aumento na renda ajustada pela inflação.

SAINTS possui um histórico impressionante de proporcionar aumento de renda em meio à inflação em fuga, conforme descrito por Thomas McMahon.

Resumo geral

Scottish American (SAIN) é uma holding destinada a investidores em busca de renda, liderada por James Dow, cuja equipe busca investimentos globais visando o crescimento dos dividendos. A prioridade é o crescimento da renda em vez do alto rendimento, procurando empresas capazes de oferecer crescimento sustentável no fluxo de caixa e ganhos a longo prazo, resultando em crescimento real dos dividendos.

O núcleo da proposição é um portfólio de equidades com um viés a compostos de alta qualidade, por isso a exposição a empresas de crescimento e empresas de tecnologia é maior do que o portfólio de renda de patrimônio típico. As empresas serão compradas com um baixo rendimento atual se James achar que serão capazes de oferecer um crescimento de dividendos atraente, acima da inflação. Este portfólio é complementado com um portfólio de propriedades de maior rendimento, atualmente no valor de 9% do portfólio total, e cargos menores em títulos e eqüidades de infraestrutura, que também ajudam a aumentar o rendimento. No momento da escrita, o rendimento é de 2,8% contra uma média do setor de renda global da Equity Global da AIC de 3,6%, mas SAIN (geralmente referido como SAINTS) entregou 50 anos consecutivos de crescimento do Dividend, tornando-se um dos Heróis Dividend da AIC.

A confiança obteve retornos atrativos para os investidores a longo prazo, com um beta baixo em relação aos mercados de capital e uma volatilidade inferior à referência. Durante o período de 2015 a 2021, a confiança superou o setor e o índice de referência FTSE All World Index a cada ano, e embora tenha superado o índice no ano de 2022, teve um desempenho inferior em 2023, mesmo entregando retornos positivos. A exposição menor do que o índice no ‘Magnificent Seven’ limitou um pouco os resultados da confiança, enquanto os ativos não relacionados a ações tiveram um desempenho inferior às ações.

Assim como a maioria dos fundos de investimento confiáveis, o desconto do SAINTS está mais elevado em 2023 em comparação com sua média dos últimos cinco anos, atualmente em 9% em vez de 0,5%.

Perspectiva do especialista

SAINTS desiste de um pouco de rendimento, a fim de proporcionar crescimento de renda. Para ver como isso funcionou na prática, olhamos para o histórico desde 2003, quando Baillie Gifford assumiu o controle. Neste período, o dividendo cresceu 4,3% por ano, enquanto o UK CPI tem uma média de 2,8%. O upshot é que o dividendo cresceu 2,4 vezes, e um investidor estaria agora recebendo um rendimento em seu investimento original de 7,6% (foi de 3% no primeiro ano). Vinte anos é um tempo razoavelmente provável para uma aposentadoria para durar, e por isso achamos que este perfil deve apelar mesmo para investidores de renda em retirada, como deve ajudar a apoiar o poder de compra real de qualquer renda que está sendo tomada. No entanto, dado o baixo rendimento inicial, achamos que qualquer investidor teria maior probabilidade de manter SAINTS ao lado de fundos de maior rendimento e potencial de crescimento de capital.

O desconto que surgiu ao longo do ano passado poderia ter criado uma oportunidade interessante de investimento a longo prazo. No entanto, a observação é de que os descontos se ampliaram em todo o setor de confiança de investimento ao longo desse período, o que pode indicar uma menor disposição para investimentos de capital em um ambiente de taxas mais altas. Se as taxas permanecerem altas por mais tempo, é provável que os descontos continuem amplos no curto prazo, a menos que haja atividade corporativa. Apesar de a SAINTS ter emitido ações em nove anos consecutivos, no momento da redação deste texto, não havia recomprado nenhuma delas desde que o desconto surgiu.

Animal do gênero Bos, utilizado principalmente na agricultura e na produção de carne e leite.

• Um histórico impressionante de aumento dos pagamentos de dividendos ajustados pela inflação.
• Uma dívida de longo prazo com juros baixos pode potencializar os lucros.
• Não compromete o potencial de desenvolvimento tanto quanto outros similares.

O animal mamífero conhecido como urso.

• Desempenho inferior a vários colegas.
• A presença da engrenagem também eleva as possibilidades de desvantagens, embora no passado isso tenha sido equilibrado pela menor volatilidade da carteira.
• A inclinação para priorizar o crescimento em relação ao valor pode resultar em um desempenho fraco em certos cenários de mercado.

Confira a pesquisa abrangente sobre os SAINTS neste link aqui>

Texto: Aviso legal

Divulgação de Estudo de Investimento Realizado de Forma Independente.

Este relatório independente foi elaborado por um analista da Kepler Partners LLP, sem conhecimento de qualquer relação entre a empresa analisada e a Kepler Partners LLP que possa comprometer a imparcialidade do estudo. Portanto, este relatório deve ser considerado como uma avaliação independente.

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