A alteração no comando não se limita apenas à esfera política, sendo frequentemente benéfica para os acionistas.
A maioria das pessoas tem dificuldade em compreender o conceito de mudança.
Enquanto uma mudança pode ser benéfica, algumas pessoas podem preferir manter-se na situação atual, pois consideram que é mais seguro lidar com algo familiar do que com algo desconhecido, como foi discutido na última campanha eleitoral conservadora.
No Reino Unido, os eleitores, ou pelo menos aqueles que poderiam ser motivados a votar, decidiram desconsiderar essa regra e agir sem cautela.
Como resultado, observamos o término de quase vinte anos de controle por um partido que, em seus últimos anos, aparentava estar cada vez mais fraco.
Após vários primeiros-ministros, incluindo um robô, um escrutínio incapaz de lidar com um zíper, outro que foi superado por uma alface não refrigerada e um que acreditava que fazer jovens realizarem serviço comunitário era popular, o público britânico decidiu claramente pela mudança.
Ou possivelmente, de forma mais realista, aqueles que votaram na cabine escolheram a estabilidade, algo que parece ser representado por Sir Keir Starmer.
A alteração na liderança tem um impacto perturbador. A proposta de política de trabalho em relação ao status de entidade de caridade das escolas privadas é mal vista por aqueles que não se beneficiarão mais da isenção fiscal atualmente fornecida, e até mesmo o The Guardian sugere que, apesar de apelar aos eleitores da classe trabalhadora, a proposta pode não ser totalmente coerente.
Os jornais estão mais uma vez focados em aumentar a preocupação pública sobre o futuro e essa estratégia é favorável para aqueles que desejam provocar incerteza sobre o impacto da nova liderança na Grã-Bretanha, em sua posição global e, em um nível mais simples, na posição da classe média na estrutura política do Reino Unido, caso o Partido Trabalhista seja dominado por comunistas.
No que diz respeito aos países, da mesma forma que para as empresas, a alteração na administração de uma empresa pode causar grande impacto nos acionistas. No entanto, no caso da recente fusão entre Witan (WTAN) e Alliance Trust (ATST), anunciada na semana passada, nossos analistas estão otimistas em relação às consequências.
O fundador da Kepler, William Heathcoat Amory, expressou que a fusão com a Alliance Trust representa um sinal de continuidade. Ele mencionou que optar por uma única estratégia de gerenciamento teria significado uma mudança significativa em relação à abordagem de arquitetura aberta de vários gerentes que o Witan tem oferecido ao longo de 20 anos.
Na nossa visão, a estratégia “one stop shop” para questões globais, que é fortemente apoiada pela Alliance Trust, é altamente relevante no cenário atual do mercado. Portanto, para a Witan, adotar a abordagem da Alliance Trust é muito coerente, atendendo a todas as necessidades, como melhor liquidez, taxas mais baixas e uma ascensão nos rankings do índice FTSE 100.
Witan e Aliança A confiança não são as únicas opções de investimento que têm observado mudanças significativas nos últimos meses. Os conselhos em diversos setores estão adotando uma postura mais proativa ao utilizar seus poderes para defender os interesses dos acionistas diante de um cenário desafiador para os investimentos em geral.
Uma história de sucesso é a Rockwood Strategic (RKW), que observamos no ano passado. Originalmente fundada em 1999, a empresa passou por um processo de encerramento em dezembro de 2021, quando a Gresham House, como principal acionista, tomou a decisão de fechar a empresa. Em abril de 2022, as ações foram adquiridas pela Harwood Capital e o antigo gerente da empresa, Richard Staveley, assumiu o controle e implementou a estratégia atual. Desde então, o desempenho tem sido notável. Em nossa última análise, a empresa alcançou um retorno de 77,2% em termos de NAV, superando a média do setor de 18,2% e o índice FTSE Small Cap ex Investment Trust, que teve um retorno de 29,8%.
Ryan Lightfoot-Aminoff, da Kepler, afirmou que a performance não se baseou apenas em uma estratégia de compra e retenção comum, mas sim no envolvimento construtivo de Richard e sua equipe experiente na Rockwood. Embora tenha havido maiores investimentos financeiros, o que resultou em um desempenho relativo durante períodos de mercado em queda, a confiança no retorno não está totalmente atrelada às condições de mercado, pois o gestor tem capacidade de influenciar positivamente o desempenho, inclusive por meio de atividades de fusões e aquisições apoiadas pela flexibilidade do grupo Harwood.
International Biotechnology Trust (IBT) é um exemplo de uma confiança que passou por importantes mudanças na liderança, começando com a saída do gerente de longa data Carl Harald Janson, que anunciou que deixaria o cargo de gerente principal após sete anos, e mais recentemente, quando a confiança mudou-se para Schroders, saindo de sua localização anterior na SV Health Investors.
Gerentes de co-piloto Ailsa Craig e Marek Poszepczynski, que colaboraram com Carl Harald durante seu período como líder, transferiram-se com confiança para novas funções na empresa Schroders e comemoraram seu terceiro ano como responsáveis em março deste ano.
Muitos investidores de biotecnologia enfrentaram desafios nos últimos tempos, porém a habilidade em gerenciar riscos do casal experiente resultou em um bom desempenho relativo, e nos retornos positivos que a confiança depositada no setor demonstrou no final do ano passado.
JPMorgan UK Small Cap Growth & Income (JUGI) é um exemplo de sucesso resultante da fusão entre JPMorgan UK Small Cap e JPMorgan UK Mid Cap. A nova entidade é mais confiável, acessível e líquida, além de ter uma política de dividendos fortalecida. Os primeiros indícios de desempenho são promissores, refletindo a competência dos gerentes Georgina Brittain e Katen Patel, que já haviam demonstrado sucesso com o antecessor de pequeno porte. Este fundo é digno de atenção.
Recentemente, houve uma substituição de gerente no European Assets (EAT), que faz parte do Columbia Threadneedle estável. Sam Cosh foi substituído por Mine Tezgul, chefe da Columbia de small cap equities, após uma revisão de desempenho e uma mudança na abordagem de investimento da confiança, sugerida pelo conselho. Além disso, o conselho anunciou uma revisão na estrutura de taxas, com uma taxa menor para o gerenciamento de ativos acima de £ 300 milhões, o que tornou a confiança de £ 440 milhões mais acessível para os acionistas.
A mudança pode ser positiva, como mostrado nestes exemplos, porém para aqueles que estão desanimados com o resultado da eleição, devem lembrar-se da situação na França. Os resultados eleitorais lá colocaram uma situação política complexa no comando de um país conhecido por sua política conturbada, lembrando a coabitação de Mitterand e Chirac nos anos 80. A mais as coisas mudam, mais elas permanecem iguais.
chsyys/UnPlash
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Este não é um estudo de investimento extenso nem uma indicação de pesquisa, pois não se trata de uma pesquisa ou análise aprofundada. Esse conteúdo deve ser entendido como uma observação geral sobre o mercado.
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