Crescimento econômico do Reino Unido de até 0,4%: “O Partido Trabalhista recebeu uma economia morna, mas conseguiu melhorá-la.”

O emprego recebeu uma recepção morna, mas contribuiu para o progresso da economia, segundo Rob Morgan.

O desempenho econômico do Reino Unido apresenta oportunidades significativas de avanço sob a administração trabalhista. A economia britânica enfrentou desafios ao sair da pandemia, incluindo uma crise energética e aumento nos custos de vida que têm impactado os consumidores do país. Apesar disso, o crescimento moderado atual parece estar se fortalecendo à medida que avançamos para a segunda metade do ano.

Os últimos dados sobre o PIB mostram que estamos passando por um leve aumento na atividade econômica após uma desaceleração em 2023. O crescimento do PIB no primeiro trimestre foi revisado para 0,7%, impulsionado pelo aumento nos gastos dos consumidores. O segundo trimestre também começou bem, especialmente devido aos serviços e à recuperação na construção. Embora o PIB tenha permanecido estável em abril, houve um aumento de 0,4% em maio. O crescimento anual do PIB até maio é de 1,4%, indicando os primeiros sinais de uma trajetória de crescimento mais forte no horizonte.

Será possível manter o crescimento em alta?

Apesar da economia ter enfrentado desafios, como altas taxas de juros, atualmente está se beneficiando da inflação controlada. Recentemente, a inflação voltou ao nível-alvo de 2% do Banco da Inglaterra, o que pode resultar em cortes nas taxas de juros em breve, impulsionando assim a atividade econômica.

Além disso, à medida que os salários continuam a crescer em 6%, muitas famílias estão começando a experimentar os efeitos positivos da redução da inflação, que está diminuindo mais rápido que o aumento dos salários. Isso está ajudando a restaurar o poder de compra. As recentes reduções no Seguro Nacional e o aumento do salário mínimo também estão contribuindo para aumentar a confiança e os gastos dos consumidores.

Parece que o Partido Trabalhista recebeu uma economia estável ao entrar na segunda metade do ano, com uma tendência favorável que pode impulsionar o crescimento. No entanto, há um risco de que a inflação aumente novamente, e se os cortes nas taxas de juros forem menores do que o esperado, isso pode frear a atividade econômica.

Qual é o significado das taxas de juros?

Os altos aumentos salariais e a estabilidade dos preços dos serviços dificultaram a ação do Banco em diminuir as taxas mais cedo, mas com a queda da inflação para 2%, uma redução de 0,25% da taxa de 5.25% parece próxima. No entanto, o cenário de crescimento mais forte pode adiar o corte para setembro em vez de agosto.

Podemos esperar uma redução gradual nas taxas de juros, talvez a cada três meses, até atingir o patamar de 4%. Se o crescimento econômico desapontar ou a inflação se manter baixa, pode ocorrer um ciclo de cortes mais rápido. De qualquer forma, é provável que as atuais taxas de juros acima de 5% não se sustentem por muito mais tempo, o que abre a oportunidade para garantir retornos mais altos nos mercados de títulos.

Quais são as projeções de crescimento econômico para o Reino Unido?

O que acontecerá a seguir dependerá de quão eficaz o trabalho pode ser para estimular o crescimento. Com a lembrança recente da reação negativa do mercado de títulos ao orçamento de 2022 de Truss/Kwarteng, ele buscará incentivar o crescimento econômico enquanto mantém a responsabilidade fiscal.

Não teremos acesso a informações detalhadas sobre os planos de tributação e gastos até o orçamento do outono. No entanto, não esperamos grandes surpresas, já que o partido deve estar ciente da instabilidade gerada pela proposta de política fiscal radical em 2022.

No entanto, existem desafios estruturais importantes que precisam ser abordados. A falta de investimento e treinamento adequado nas empresas, juntamente com a baixa participação da força de trabalho, estão dificultando o crescimento econômico. O novo governo deve priorizar a resolução dessas questões. Algumas medidas que podem ser consideradas incluem a redução das barreiras na fronteira com a UE, a flexibilização das leis de planejamento e a atração de investimentos de longo prazo.

Rob Morgan ocupa o cargo de Analista de Investimento Chefe na empresa Charles Stanley.

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