O aumento do alvo de dividendos do HICL é um dos indicativos positivos recentes, conforme mencionado por William Heathcoat Amory.
Kepler atribuiu uma classificação à confiança na renda alternativa.
Resumo geral
A HICL Infrastructure (HICL) oferece uma oportunidade de investimento central em ativos de infraestrutura de alta qualidade em todo o mundo. Com uma experiência de gestão de 25 anos, a equipe da HICL está usando esse conhecimento para aproveitar as oportunidades atuais de financiamento e desinvestimento, garantindo o reembolso integral de empréstimos de curto prazo. Durante o último ano financeiro, a equipe conseguiu vender com sucesso nove ativos, todos com um prêmio em relação às avaliações.
A administração ativa do portfólio, juntamente com o impacto da inflação mais alta que afeta o portfólio, permitiu que o conselho aumentasse a meta de dividendos para 8.35p por ação no ano fiscal que termina em março de 2026, um acréscimo de 1,2% em relação à meta atual. Como explicado na seção de Dividendos, as ações da HICL oferecem um atrativo rendimento de dividendos prospectivo de 6,6%.
O aumento no objetivo de pagamento de dividendos é uma vantagem, porém há diversos outros aspectos positivos das alterações realizadas no portfólio. As receitas provenientes das vendas representam um prêmio médio de 11% em relação ao valor líquido dos ativos, e diante do desconto de 21% em relação ao valor líquido dos ativos, isso evidencia uma disparidade entre os mercados privados e públicos. Além disso, a atividade de desinvestimento deixou o conselho da HICL confiante o bastante para anunciar um programa de recompra de ações de £ 50 milhões, como discutimos na seção sobre o desconto.
Pela primeira vez, os gestores dividiram o portfólio em duas categorias: “yield” e “crescimento” ativos. As conquistas e novos investimentos alteraram a composição do portfólio, melhorando seu perfil de rendimento e aumentando a exposição a ativos de crescimento que devem gerar maiores fluxos de caixa a longo prazo. Os ativos “yield” (principalmente representados por PPPs) compõem cerca de 65% do portfólio, mas a presença de ativos de crescimento deve possibilitar que o HICL continue a expandir sua base de dividendos e ativos no futuro.
Perspectiva do especialista
A possibilidade de voltar a subir na frente dos dividendos é positiva. Além disso, acreditamos que a venda de ativos a preços melhores do que as avaliações pode aumentar a confiança dos acionistas e investidores no valor do NAV. De acordo com dados da InfraRed, o retorno líquido de mercado, ou seja, a taxa de desconto NAV, é de 9,0% ao ano, o que é considerado atraente em comparação com os retornos de mercado de longo prazo.
Como foi abordado na parte Portfólio, o portfólio está em constante evolução. Além de aprimorar a diversificação, caminhando gradualmente em direção a um portfólio mais exposto à inflação, existem algumas oportunidades específicas da empresa que aumentam o potencial de valorização da HICL. Affinity Water é uma dessas possibilidades, mas também consideramos, em nossa opinião, que a perspectiva de mais empresas ferroviárias prestadoras de serviços ao longo da rota HS1 da HICL é promissora, embora menos imediata.
Embora seja desafiador identificar um único catalisador que resultará em uma reavaliação, há diversos fatores positivos que podem impulsionar as ações da HICL a recuperar seu equilíbrio. Estes incluem a queda das taxas de juros, a resolução regulatória da Affinity Water que permite retomar os dividendos conforme o esperado, a melhoria na cobertura do dividendo e o potencial para um aumento mais rápido no dividendo, além do início do programa de recompra de ações que tem impactado positivamente na classificação.
O animal bovino.
- Baixo nível de risco, ativos de infraestrutura com boa governança em um fundo de investimento com alta liquidez e grande porte.
- Desempenho consistente e duradouro, com um lucro distribuído que é totalmente sustentado pelos recursos financeiros.
- Possíveis ganhos atrativos, que aumentam junto com a inflação.
O texto fala sobre um animal chamado urso.
- A mudança no portfólio está sujeitando os acionistas a novos tipos de perigos.
- O investimento fica em perigo se o gestor não consegue prolongar a vida útil média de forma adequada.
- A proporção do dividendo ainda é considerada baixa, de 1,05 vezes em termos de pagamento em dinheiro.
Confira o estudo abrangente sobre a infraestrutura HICL neste link. Clique para acessar: Divulgação – Comunicação de Marketing não independente.
Este é um documento de divulgação de marketing solicitado pela Infraestrutura HICL. O relatório não seguiu os requisitos legais para garantir a independência da pesquisa de investimento e não está sujeito a restrições de negociação antes da divulgação da pesquisa de investimento.
Investimentos alternativos e confianças de investimento são discutidos, juntamente com informações sobre fundos mútuos.
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