A política teve um papel proeminente na semana passada, porém, como costuma acontecer nos mercados, a economia acabou sendo mais relevante. Ainda assim, seria inadequado não comentar sobre os recentes acontecimentos políticos, mesmo que já tenha sido discutido bastante sobre o assunto. – Rupert Thompson
Inicialmente, falando sobre o Reino Unido, os mercados reagiram de forma contida à notícia de que o Partido Trabalhista conquistou uma maioria expressiva. As ações e títulos britânicos encerraram a semana com pequenas variações de 0,5% a 1%, seguindo padrões semelhantes aos de outros mercados. Em relação à libra esterlina, também permaneceu estável, com um aumento de 0,5%.
A ausência de uma resposta significativa ocorreu devido, em parte, à previsibilidade do resultado. Além disso, como mencionamos em nosso último artigo sobre a política econômica eleitoral, no final das contas, as diferenças entre Conservadores e Trabalhistas não seriam tão marcantes.
A esperança atual é que, com um período de estabilidade e menos restrições no planejamento, haverá um aumento nos investimentos privados e uma melhoria nas deficiências de infraestrutura, as quais têm sido um elemento crucial para impulsionar o crescimento.
Mantemos uma visão otimista em relação ao mercado do Reino Unido. A principal razão é o baixo custo de investimento, mas também consideramos o potencial de crescimento melhorado como um fator favorável. Por isso, preferimos investir em ações de pequenas e médias empresas em vez de grandes corporações, já que essas áreas tiveram um desempenho superior na semana passada.
O trabalho poderia optar por elevar o imposto sobre os ganhos de capital como forma de arrecadar fundos, evitando aumentos nos principais impostos como renda, seguro nacional, IVA e imposto sobre sociedades. No entanto, a presença de investidores estrangeiros detendo 60% do mercado e muitas participações domésticas isentas de CGT pode limitar o impacto desse aumento.
Ao mudar para a França, a estratégia inteligente do partido centrista de Macron e da coalizão de esquerda, de liberar os candidatos na segunda rodada da eleição para derrotar o partido de extrema-direita de Marine Le Pen, foi bem-sucedida. Contrariando as expectativas, a extrema-direita não obteve a maioria dos votos, sendo superada pela esquerda. As políticas dessa última são consideradas menos aceitáveis para o mercado do que as da direita.
No entanto, é importante ressaltar que eles não conquistaram a maioria, o que significa que teremos um governo minoritário e um período de convivência. A formação de qualquer coalizão ainda é incerta e, provavelmente, veremos mais paralisia política do que mudanças radicais.
Em relação à resposta do mercado hoje, foi moderada. As ações francesas, assim como outros mercados europeus, registraram ganhos de cerca de 0,5% ou mais. No entanto, a França sofreu uma queda de mais de 5% desde que Macron anunciou a eleição antecipada, e parece improvável que recupere rapidamente esse declínio.
Aqui estão os Estados Unidos. Pedidos de democratas mais velhos para que Biden se retire da corrida presidencial estão aumentando, mas o presidente afirmou que somente Deus poderia convencê-lo a desistir. Atualmente, os mercados indicam que a probabilidade de uma vitória de Trump é de 55%, enquanto as chances de vitória de Biden ou Kamala Harris são de 16% e 15%, respectivamente.
A mais recente notícia de destaque na esfera política é a surpreendente vitória do candidato reformista Pezeshkian sobre seu oponente conservador nas eleições presidenciais do Irã. Embora o líder supremo Ali Khamenei ainda detenha o poder final, essa mudança sinaliza uma possível redução do risco geopolítico, já que Pezeshkian prometeu restabelecer relações com a Europa e os Estados Unidos.
Basta de política. Os mercados internacionais encerraram a semana com alta de 1,8% e 0,7% em relação às moedas locais e estrangeiras, respectivamente, enquanto os títulos também registraram ganhos entre 0,5% e 1%. A principal influência foi menor do que o esperado em relação aos dados econômicos dos Estados Unidos.
A confiança nas empresas aumentou em junho e houve uma revisão positiva nos ganhos salariais dos últimos meses, superando ligeiramente as previsões do mês anterior. Além disso, a taxa de desemprego nos EUA caiu para 4,1%, o menor nível em 2 anos e meio, e o crescimento salarial desacelerou um pouco.
Os dados não foram considerados tão fracos a ponto de gerar preocupações sobre uma recessão, mas poderiam autorizar o Fed a reduzir as taxas em setembro. Como resultado, o mercado já está precificando dois cortes até o final do ano.
Durante toda a semana passada, os estoques de tecnologia ‘Magnificent Seven’ contribuíram para o aumento do mercado, com um crescimento de aproximadamente 7%. Um destaque foi o aumento de 27% no valor das ações da Tesla, impulsionado por um aumento nas entregas do segundo trimestre, superando as expectativas e recuperando as perdas iniciais do ano.
Na semana que vem, os eventos importantes incluem o depoimento de Powell ao Congresso na quarta-feira, os números da inflação nos EUA na quinta-feira e o começo da divulgação dos resultados financeiros do segundo trimestre pelos grandes bancos americanos na sexta-feira.
Rupert Thompson ocupa a posição de Economista Chefe na IBOSS, que faz parte do Grupo Kingswood.
Comentários de corretores sobre renda fixa e fundos mútuos.
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