Nós somos os vencedores.

Administramos nossa política sobre os setores a focar para o sucesso em 2024… por Jo Groves

Foi um verão movimentado de competições, começando com a grande batalha musical entre os fãs de Taylor Swift e os apoiadores de Coldplay, que se destacaram em eventos em Edimburgo, Londres e Glastonbury.

Depois, vieram os Euros, com a motivação extra de um sorteio no escritório (embora tenha causado surpresa quando Pascal ‘acidentalmente’ sorteou o vencedor para o segundo sorteio de forma enganosa). A Inglaterra pode ter chegado às finais, mas isso não foi uma boa notícia para a M&S, pois o preço das ações da empresa caiu significativamente devido à sétima saída consecutiva de Gareth Southgate usando uma camisa de pólo branca padrão, o que não conseguiu atrair a atenção no cenário da moda dos Euros de 2020.

Então houve o assunto das eleições, quando o Reino Unido se tornou predominantemente vermelho e até o clima puniu Rishi. O anúncio dos resultados para Norfolk do Sudoeste se tornou um jogo de “Onde está Wally/Liz Truss?”. Ed. Davey dançou animadamente ao som de Sweet Caroline e Nigel teve sorte na última hora. Antes de mudar de assunto, é importante reconhecer o AIC por tentar ganhar cedo no primeiro dia, pressionando o Partido Trabalhista para mudar as regras de divulgação de custos.

Com a chegada da metade de 2024, parece ser um bom momento para realizar nossos próprios jogos olímpicos Kepler. Embora não tenham o mesmo destaque que a final dos 100 metros masculina, os investidores que apoiam os principais atletas de 2024 certamente estarão de olho em suas conquistas financeiras.

Dessa forma, sem perder tempo, apresentamos os setores que tiveram melhor desempenho no primeiro semestre de 2024, considerando os retornos médios de uma combinação de fundos abertos e fechados dos setores da AIC e da Associação de Investimentos.

Os 10 setores com melhor desempenho.

“De acordo com dados da FE Analytics, referentes aos retornos totais nos últimos seis meses até 30/06/2024, é importante ressaltar que o desempenho passado não deve ser utilizado como um indicador confiável de resultados futuros. Os setores de Tecnologia e América do Norte se destacaram, com empresas como NVIDIA, Meta, Apple e Alphabet apresentando aumentos significativos de preços, o que não surpreende dado o histórico dessas empresas.”

Dois dos maiores jogadores globais no setor de investimentos, Alliance Trust (ATST) e Witan (WTAN), revelaram no último mês uma fusão de grande impacto. Alliance Trust permanece como uma das principais confianças do mercado.

A ATST oferece acesso a uma estratégia avançada de investimento em “fundos de fundos” que geralmente é destinada a investidores institucionais. A equipe da ATST é composta por gerentes especializados, cada um criando um portfólio com as suas melhores ideias de investimento. O portfólio é altamente diversificado, com aproximadamente 200 participações, o que ajuda a reduzir o risco de concentração presente no índice de referência. Embora o fundo tenha posições significativas em empresas como Microsoft, Amazon, Apple e NVIDIA, o peso dessas empresas no portfólio da ATST é baixo. Esses investimentos contribuíram para um retorno total líquido de 8% nos últimos seis meses, até 19/07/2024.

A Índia conquista a medalha de prata ao priorizar a maratona em vez do sprint no que se refere ao investimento. O país tem se destacado recentemente, com reformas econômicas lideradas por Modi e o crescimento impulsionado pela classe média.

Esse desempenho levantou algumas dúvidas em relação ao prêmio de avaliação das ações indianas em comparação com outras da Ásia. No entanto, apesar das preocupações, o índice Nifty 50 continua a atingir recordes, se recuperando de uma queda breve após as eleições do mês passado, quando Modi não conseguiu obter a maioria esperada pela terceira vez, resultando no retorno da Índia ao governo de coalizão.

A confiança Ashoka Índia Equity (AIE) tem mostrado um desempenho excepcional no setor AIC Índia e no Subcontinente Indiano nos últimos cinco anos, obtendo um retorno total líquido de 165%. Nos últimos seis meses, registrou um retorno de 15%. A confiança se destaca por investir principalmente em pequenas e médias empresas, e suas duas maiores participações, ICICI Bank e State Bank of Índia, possuem um grande potencial de crescimento devido à escassez de crédito no setor bancário indiano.

O Reino Unido pode não estar em posição de ganhar uma medalha, mas tanto as pequenas empresas quanto todas as empresas tiveram um desempenho louvável, figurando entre os dez melhores. Durante um certo tempo, temos destacado o mercado de ações do Reino Unido, então é animador ver os sinais positivos da recuperação que esperávamos. Os fatores macroeconômicos certamente contribuíram, com a queda da inflação, o retorno do crescimento positivo do PIB e a confiança dos consumidores atingindo níveis não vistos em mais de dois anos.

A empresa Rockwood Strategic (RKW) continua a demonstrar o potencial de valor no setor de pequena capacidade do Reino Unido, com um retorno total de 26% em seis meses, somando-se ao retorno de mais de 105% ao longo de cinco anos. O gestor do fundo, Richard Staveley, mantém um portfólio focado de aproximadamente 20 ações, com a empresa de comunicações Filtronic e a plataforma de empréstimos para pequenas empresas Funding Circle apresentando retornos anuais de preços de ações de mais de 250% e 170%, respectivamente.

Por fim, é importante destacar a região da Ásia-Pacífico, que abriga cerca de metade da população mundial e está se aproximando de um marco semelhante em relação ao PIB. As economias asiáticas frequentemente enfrentam desafios relacionados ao endividamento público de países do Ocidente, sendo que, de acordo com o World Data Lab, essa região abriga a maior classe de consumo do mundo.

O Schroder Oriental Income (SOI) proporciona uma abordagem de investimento focada na geração de renda na região, a qual, mesmo gerando dividendos comparáveis aos do FTSE 100, é frequentemente negligenciada por investidores em busca de renda.

A avaliação das mudanças estruturais e organizacionais e, especialmente, a contínua pressão sobre as empresas para aumentar o valor dos acionistas, diminuindo os fundos não utilizados em seus balanços, resultou em um considerável aumento nos dividendos e em um recorde de recompras de ações. A empresa SOI obteve um retorno total de 6 meses sobre o valor líquido dos ativos de 17% e atualmente apresenta um rendimento de dividendos de 4,3%.

Na tradição britânica, devemos respeitosamente criticar a queda nas vendas da empresa Eddie as Águias durante a primeira metade de 2024. A exportação para a América Latina, que tem oscilado entre sucesso e fracasso, ficou em segundo lugar no setor norte-americano em 2023, mas sofreu uma queda de quase 20% nos primeiros seis meses de 2024.

Sua popularidade aumentou devido ao aumento dos preços das commodities e ao movimento de re-shoring, porém os investidores passaram a focar na Ásia como a grande história de crescimento. O setor imobiliário não teve um bom começo de ano, mas vamos evitar mais contratempos e manter a posição de destaque por enquanto.

Olhando para o futuro, ainda é incerto quais setores terão sucesso para obter as melhores posições até 2024. Ainda há desafios pela frente, como as eleições nos EUA e possíveis cortes nas taxas de juros, mas as ações do Reino Unido, dos EUA e da Ásia tiveram um início promissor este ano. Assim como testemunhamos Tom Daley conquistar a medalha de ouro em seus quintos Jogos Olímpicos, a competição acirrada continuará no escritório Kepler, enquanto buscamos conquistar o primeiro lugar nas escolhas confiáveis de investimento para 2024.

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Este documento não se trata de uma análise de investimento detalhada nem de uma recomendação de pesquisa, uma vez que não consiste em uma análise ou avaliação aprofundada. Deve ser encarado como um comentário geral sobre o mercado.

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